起头：新世纪期货

　　集运指数（欧线）期货市集情况：

　　价钱弘扬：上周（10.21-10.25），当今加价预期与能否落地不对加重，市集多空博弈横蛮，集运指数期货宽幅颠簸。

　　资金弘扬：上周，集运指数期货波动剧烈，仓量均小幅波动，举座交投下降。

　　集装箱航运现货市集情况：

　　欧线运价止跌起涨

　　运价经前期次序下调后已有较大降幅，班轮公司配合运力缩减大幅鼓舞欧洲航路运价飞腾。此外，北好意思市集出货加多，但航路举座运力已至较高水平，运价稳健波动。10月25日，宁波出口集装箱运价指数（NCFI）欧洲航路环比飞腾16.4%，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航路环比飞腾14.2%；10月28日，上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲航路运价指数环比飞腾0.1%。

　　期现货热门问题梳理：

　　现货运价迎来大涨，期货高位小幅调遣

　　SCFI欧洲航路运价指数、NCFI欧洲航路运价指数反应的11月初欧洲航路集运市集运价已呈大幅飞腾走势。因此，下周一SCFIS欧洲航路结算运价指数也将滞后环比飞腾15%把握。由于上周一主力合约EC2412收盘价折合为海运脚已接近5000好意思元/FEU，期货市集已提前涨至高位，本周主力合约高位小幅回调后，又基本飞腾至上周五水平。

　　中期逻辑瞻望：班轮公司短期大幅推涨运价，但中远期运价尚不豁达

　　供应瞻望：亚欧市集举座运力富足

　　由于船公司在之前未能调遣亚洲至欧洲航路的运力部署以合适现阶段市集货运需求的减少的样式，短期内市集运力处于供大于求的样式。不少船公司依然在11月份接收性地取消了不少航次，以缓解供给端富足的压力，但仍未有船公司本旨将在冬季削减航路运力，从中远期看，弱需求无法回暖，市集运力依旧供大于求，也将危及船公司防碍运眼下落的起劲。

　　10月6日-11月3日历间，中国至欧洲航路运力平均每周投放量为26.7万TEU，平均每周投放14.8艘船，运力鸿沟同比加多0.6万TEU。但短期来看，笔据每周投放运力的环比数值，掂量11月4日-11月10日当周的运力鸿沟环比减少21682TEU。

　　需求瞻望：欧元区交易活动仍停滞不前

　　欧元区企业活动本月再次堕入停滞，仍处于萎缩区域，因国表里需求下降，尽管企业险些莫得栽种价钱。欧元区10月抽象PMI初值从9月的49.6升至49.7，但仍都集第二个月低于50盛衰线。汉堡交易银行首席经济学家Cyrus de la Rubia示意，欧元区堕入了逆境，经济都集第二个月小幅萎缩。制造业的捏续低迷在很猛经由上被处业绩的小幅增长所对消。欧元区制造业活动萎缩依然捏续了两年多，但10月的降幅莫得9月份那么大。

　　论断：短期运价督察飞腾，中远期运价尚不豁达

　　由于SCFI欧洲航路运价指数、NCFI欧洲航路运价指数中均包含部分11月1日之前的涨前运价，因此掂量本周五SCFI欧洲航路运价指数、NCFI欧洲航路运价指数将捏续两位数飞腾，但需求情况并不乐不雅，航路运价是否能督察4500好意思元/FEU的涨后水平，以致进一步飞腾至5000好意思元/FEU水平，不坚信性较大。EC2412合约运价已至高位，不提出投资者不息高位作念多。

　　风险教唆：中东矛盾科罚

包袱裁剪：赵想远